第六十四未济卦坎下离上——前进的路上不可冒进
[卦辞阐幽]
未济：亨。小狐汔济，濡其尾，无攸利。
彖曰：未济亨，柔得中也。小狐汔济，未出中也。濡其尾，无攸利，不续终也。虽不当位，刚柔应也。
象曰：火在水上，未济。君子以慎辨物居方。
本卦六爻都不正：阴爻居阳位，阳爻居阴位。然而，正由于阴阳爻都不在其位，蕴涵着回归正位的要求，使得未来充满着变化的可能和希望。由于各爻都能阴阳相应，又使得本卦充满着活力。其中，上卦“离”是火，下卦“坎”是水，火往上蹿，水往下流，
上、下卦背道而驰，象征事业未成；但是，火与水各循自己的本性而动，象征本卦所蕴涵的变化符合自然发展规律。未济：没有完成，无穷尽。汔：几乎近。濡：潮湿，浸。未济是亨通的，是未穷之意，未穷则有“生生不息”之理。
作《周易》者将“未济”安排在六十四卦的最后一卦，包含有揭示《周易》道真谛的深意。正如《周易集解》引崔憬语所指出的：“夫《周易》之为道，穷则变，变则通，而以‘未济’终者，亦物不可穷也。”“未济”即未穷也，未穷则有“生生之义”。这样，《周易》虽只有六十四卦，但最后一卦的“生生之义”使它不仅没有在终点停下来，反而以终点为起点又展开新一轮的矛盾运动过程。
[爻辞解意]
初六：濡其尾，吝。
象曰：濡其尾，亦不知极也。
“初六”处于未济卦的开始，阴爻阳位，不中，意味着渡河的条件还不成熟，加上“初六”是柔弱的幼狐，仅想凭着一时的勇气渡过河去，结果是尾巴浸在水里，还没到岸，气力就跟不上了，没有成功，难免会有一些羞吝。“象传”说：“亦不知极也”，是说“初六”，不知道自己力量的极限所在，不自量力。
这一爻是说前进应当认清客观条件，不可单凭勇气冒进。
九二：曳其轮，贞吉。
象曰：九二贞吉，中以行正也。
“九二”阳爻阴位，虽不正，但处于下卦的中位，认清目前渡河的条件仍未成熟，因此，不轻易前进，与其没有把握渡险成功，不如暂时先安守本位，就像拉住了车轮一样。由于坚守中正，得到吉祥。“象传”说：“中以行正也”，意思是说，“九二”虽不正，但中比正更重要，守住了中，就能行正道。
这一爻是说，不做无谓的冒险，坚守中正，不轻举妄动。
六三：未济，征凶。利涉大川。
象曰：未济，征凶，位不当也。
“六三”在“坎”卦的最上位，本来是将脱离险境而进入成功的，但却阴柔无力，以致想要急于向前进，是非常不利，还有凶险的。但也因“六三”的柔弱胆小，便怀有戒慎恐惧之心，并且仔仔细细地深思熟虑，再像渡大川一样地去冒险犯难，最后还是能渡过危险，而安然无事，所以说有利。“象传”说：“六三”快跳出“坎”卦，可脱离危险了，但是却以阴爻居阳位，不中不正，位置不当，才说冒然前往会有危险。
这一爻强调，前进必须要经过严密的策划，仔细的考虑、判断，才可决定是否去冒险。
九四：贞吉，悔亡，震用伐鬼方，象曰：贞吉悔亡，志行也。年，有赏于大国。
“九四”以阳爻居阴位，位置不正，但由于能刚柔并济，固守正道，所以能够吉祥，而使悔恨消除。“九四”近君位，可说是大臣，又是刚强威武，足以担负起征兵讨伐的重任。所以如果用其讨征鬼方，必定能威武震撼异族，经过三年的作战，定能达成使命，而得到重重的赏赐。“象传”说：“九四”有志于平治乱世，如今能发展他的抱负，达成心愿，也就不会有悔恨的事情，而能够坚正吉利。
六五：贞吉，无悔。君子之光有孚，吉。
象曰：君子之光，其阵吉也。
“晖”:即辉。
“六五”阴爻阳位，处于上卦的中位，象征着柔而能刚，刚柔相济。不仅“六五”始终能坚守中正之道，以诚信待人，一直等待时机的“九二”也前来相助，齐心协力，共同渡险，终于渡河成功。重见光明，当然获得吉祥。“象传”说：“其晖吉也”，是说经历了未济这场艰难险阻的磨炼之后，“君子”光辉的德性，此时更加大放光彩。
这一爻是说，越是在即将成功的时刻，越要坚守中正，诚信，凭此才可以同心同德，齐心协力，渡过险关。
上九：有孚于饮酒，无咎。濡其首，有孚失是。
象曰：饮酒濡首，亦不知节也。
“上九”阳爻阴位，是未济卦的最上位，也就是未济卦的终点，未济的终点就是既济。经过艰难险阻之后，又取得了成功。因此，以“有孚于饮酒”，比喻满怀着喜悦心情，庆祝太平。但是，与此同时，潜伏着新的危机，又要面临新的灾难，这种危机和灾难，不是来自别处，正是酝酿于饮酒作乐之中，那就又要重新陷入“濡其首”的危险境地。“饮酒”本身意味着既济，成功，“濡其首”又意味着未济，失败。两者似乎截然对立，其间的关系又在哪里呢，是怎样发生转化的呢？“象传”回答说：“亦不知节也”，就是因为不能节制，不能适中，不能守中，所以，毫无戒慎恐惧之心，一味沉溺于酒食的享乐之中，以致最终被“酒”“濡其首”，又走向自身的对立面了。
这一爻，是概括了既济与未济的关系，强调了节制。
[未济卦点悟]
“未济”路上不可冒进
本卦以小狐涉渡等譬喻，叙述了在对理想彼岸亦即事业成功的渴望和追求时的一般道理。当自身力量还不足以成就事业时，须养精蓄锐，不可急于求成。在前进途中，须处处谨慎，执于正道。对于前进途中可能遇到的艰难险阻，要有充分的思想准备，不可盲目妄动，以免身陷险境不能自拔。
[未济卦例解]
盲目冒进遭败绩
企业在走向成功的过程中，必须经过扩张才可以从“未济”达到“既济”，然而，如果行动过当，过于“贪吃”的话，势必会造成“消化不良”。双龙药业因盲目投资而遭败绩的例子，就从一个侧面说明了这一点。
双龙药业公司上市的第二年即1998年，便兼并南方某制药总厂，兼并北京某制药工业研究所和北京制药机械设备厂，并将有关兼并款项先期支付给对方。
此后，公司对外投资便一发不可收拾。截至2003年年底，长期投资合计112180.26万元，公司己在全国10个省市组建了20家控股公司、6家参股公司，由一个地域型企业迅速发展为全国性现代医药企业集团。
经过高速扩张之后，尽管双龙药业主营业务收入从上市前1996年的2.08亿元猛增到了2003年的42.49亿元，增长了20.43倍，但2003年净利润仅6463.06万元，只比1996年税后利润5066.26万元增加了27.57—8年来，公司效益的增长幅度仅为主营业务收入增长幅度的1.35。
A药厂是双龙药业最早收购的企业和在华东的战略要点。资料显示，双龙药业历年投入的资金超过1.2亿元，2003年11月，“A药厂把过期药手工剥出更换出厂日期重新出售”被媒体曝光。对此，双龙药业曾两次发布公告，称“A药厂”市场份额较小，不会影响公司总体业绩。事实上，“A药厂”产品在2002年的销售仅有300多万元，即便是“A药厂”全年停产，也不会对年销售高达40多亿元的双龙业绩造成影响。但双龙药业年报却显示，2003年的亏损高达3521.59万元。
就是这样一家公司，双龙药业近几年却屡屡向其追加投资，2003年公司还为昆山双龙贷款8000万元进行担保。并且，就在2003年8月9日，双龙药业还将原昆山双龙总经理严永明聘为上市公司副总经理。
另外，公司配股募集资金组建全国性大输液集团项目在2002年<就有10个，实际使用资金共14119.62万元。就这样，经过几年的收购兼并，双龙药业已经成为我国大输液产业的龙头老大。
但是，大输液产品的残酷市场竞争却让双龙药业始料未及。在4000多家企业共同竞争的大输液市场，由于成本问题，很多大企业都竞争不过小企业。龙头老大没能获得垄断价格，也没享受到规模扩大带来成本降低的好处，因为同业企业的产能通过GMP改造都大有提局。
双龙药业大输液产品销售在“非典”期间一度降低到历史最低水平。“非典”过后，由于市场供大于求，市场竞争白热化，大输•液产品持续降价，输液公司盈利空间缩小。双龙药业高管人员说，双龙药业确实没有预料到大输液市场的竞争如此激烈。
残酷的市场竞争导致双龙药业的大输液子公司经营大多出现严重困难。
公开资料显示，近3年来，双龙药业对外投资规模居高不减。
2001年，双龙药业对外投资2.56亿元；2002年，对外投资4.24亿元；2003年，达到4.36亿元。
公司终于到了资不抵债，不得不等待被人收购的地步。
其实，在中国资本市场，像双龙药业一样未领悟“未济”卦告诫而患有投资饥渴症的上市公司不在少数，也各自遇到了不同的麻看来，不懂“既济”的道理，不知深浅地盲目冒进，是非常危险的，无论是做企业，还是在其他方面，都应当引以为戒。
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